CTRM com precificação de derivativos própria para corretoras e FCMs
Quando a estrutura é repassada, quem define a sua margem é quem precifica.
CTRM para corretora de mercadorias, FCM e provedor de OTC: precificação de derivativos no motor da própria casa, em vez de repassar a estrutura e a margem de quem cotou. O cliente pede um acumulador com barreira, e a casa recorre a quem precifica. A cotação volta, é repassada com um acréscimo, e o negócio se fecha. O preço de referência daquela estrutura, porém, foi construído no motor de quem cotou. A operação foi intermediada por vocês, e a margem foi definida do outro lado da linha.
Entre em ContatoO que costuma acontecer
- O exótico é repassado back-to-back, o que elimina risco de modelo e transfere a definição da margem para quem precifica.
- Sem registro estruturado do fluxo, a casa não apura conversão nem margem por cliente.
- Solicitações que a casa não pode apreçar com segurança deixam de ser atendidas, o que representa receita não realizada e não perda contábil.
As duas frentes
| Módulo | O que entrega |
|---|---|
| Tecnologia | Motor de precificação com superfície, skew e markup por faixa em política editável. A casa passa a ter preço próprio, não repassado. |
| Fluxo e documentação | Cotação registrada e term sheet formal, com histórico de conversão e margem por cliente. |
| Controle | Verificação de limite por contraparte antes da operação, marcação diária e trilha de auditoria. |
| Mandato de execução | A UHEDGE Asset Management, gestora autorizada pela CVM, está estruturando book próprio e carteiras administradas em commodities e contratará corretagem, clearing e execução. |
Se a conversa for de tecnologia
- Margem retida por operação, no lugar de fatia recebida de terceiro.
- Ampliação do catálogo ofertável sem contratar equipe quantitativa.
- Conversão e margem mensuradas por cliente.
- Limites e contrapartes controlados antes da operação.
Se a conversa for de execução
- Buscamos corretagem, clearing e execução para book próprio e para carteiras administradas sob mandato.
- Volumes em futuros e opções nas principais bolsas de commodities agrícolas, com necessidade de reporte diário e conciliação.
- A UHEDGE não roteia ordem e não é contraparte de execução. O papel de intermediação permanece integralmente de vocês.
Track record da gestão
2,6 c$/lb
Alpha de hedge
Redução média no preço de hedge frente à trava passiva com futuros.
3,5
Information Ratio
Consistência da geração de alpha ajustada ao tracking error.
1,40
Índice Sharpe
Fundo de commodities UHEDGE, retorno absoluto.
Quem conduz
Rafael Lins dos Anjos, sócio-fundador. Engenheiro Mecatrônico pela Poli-USP, mestre em Economia pelo Insper e em Finanças pela London Business School. Cerca de vinte anos em bancos e merchants globais de commodities, entre eles Santander, Macquarie em Londres, Banco Pine e ED&F Man, onde respondeu pela mesa global de OTC. Profissional CGA e CGE pela ANBIMA.
Ver trajetória completaSugestão de próximo passo
Uma conversa de quarenta e cinco minutos com as duas pautas na mesa, ou apenas com uma delas, conforme a preferência de vocês. Para a frente de tecnologia, sugerimos trazer uma estrutura real recentemente cotada. Para a frente de execução, podemos apresentar o perfil de volume e de instrumentos previsto.
Entre em ContatoPerguntas frequentes
O que é um CTRM?
Commodity Trading and Risk Management: o sistema que concentra cotação, posição, exposição e risco das operações de commodities. Na UHEDGE, ele inclui o motor de precificação de derivativos exóticos.
Por que uma corretora de mercadorias precisa precificar por conta própria?
Porque quando a estrutura é repassada, a margem é definida por quem precificou. Com motor próprio, a casa mede o preço justo e decide o markup que aplica.
A UHEDGE concorre com a corretora pelo cliente?
Não. A UHEDGE atua como gestora e provedora de tecnologia; a relação comercial com o cliente permanece com a casa.
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Fontes e observações
Track record: resultados da gestão de carteiras administradas de hedge, apurados pela UHEDGE contra benchmark passivo de futuros de açúcar (ICE), em série histórica auditável. O fundo de commodities tem início das operações em novembro de 2024. Memória de cálculo e metodologia disponíveis mediante solicitação.
Rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. Material informativo, sem caráter de oferta pública, recomendação de investimento ou garantia de resultado. Operações com derivativos envolvem risco de perda. As condições de cada serviço são definidas em contrato.